恒指波动：春节后的市场走势分析

春节过后，中国股市在宏观消息的真空期中，由DeepSeek AI引领的技术行情表现抢眼。港股科技股自底部反弹超过20%，进入“技术牛市”。然而，中国市场的波动性远超发达国家，用西方标准衡量中国股市波动显得格格不入。

📈 市场波动与投资选择：过去一年，中国科技股跑赢美国科技股，但波动性大，风险调整后回报滞后。投资者在选择投资经理时，不仅要考虑绝对回报，还要关注基金的风险和波动。

📉 波动性与投资体验：大起大落的基金往往持有体验差，投资者可能因波动过大而亏损出局。大幅波动不利于长期投资，更适合短期交易，这可能是中国股市缺乏长期投资者的原因之一。

📊 恒指的十字路口：昨日恒指一度飙升3%，但随后逆转，收盘时回吐所有涨幅。恒指国企指走势更弱，南下资金买入潮似乎戛然而止。市场回到了十月初国庆假期的位置附近，这些关键点位已在《洪灝：今年最逆共识的交易》中讨论。

结语：恒指正运行至一个关键的十字路口，投资者需密切关注市场动态，审慎决策。

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